หลายคนอาจจะไม่คุ้นชื่อของคุณ Julian Robertson เท่าไรนัก

แต่รู้ไหมว่า ผู้ก่อตั้งกองทุน Hedge Fund ยักษ์ใหญ่หลายแห่งในยุคปัจจุบัน ในอดีตล้วนเคยเป็นลูกมือที่ช่วยคุณ Julian Robertson บริหาร Hedge Fund มาแล้วทั้งนั้น

เช่น คุณ Philippe Laffont แห่ง Coatue Management เจ้าของบทวิเคราะห์ Fantastic 40 ที่ทำนายรายชื่อบริษัทขนาดใหญ่ที่สุด 40 แห่งแรกในปี 2030

คุณ Andreas Halvorsen ผู้ก่อตั้งกองทุน Viking Global และเป็นคนรวยที่สุดอันดับ 3 ของนอร์เวย์ 

และคุณ Chase Coleman ผู้ก่อตั้งกองทุน Tiger Global Management ที่เป็นกองทุน Hedge Fund ที่สามารถทำกำไรได้มากที่สุดในปี 2020 ที่เกิดวิกฤติโควิดไปทั่วโลก

นี่เป็นเพียงตัวอย่างบนยอดภูเขาน้ำแข็งเท่านั้น เพราะยังมีลูกน้องเก่าของคุณ Julian Robertson อีกมากมาย ที่ออกไปก่อตั้งกองทุน Hedge Fund ของตัวเอง

แล้วถ้าคุณอยากรู้ว่า ชายคนนี้เป็นใคร และเขามีอิทธิพลต่อวงการกองทุน Hedge Fund มากแค่ไหน ?

มาหาคำตอบด้วยกันกับ WealthThink ทำความมั่งคั่ง ให้เป็นเรื่องง่าย

คุณ Julian Robertson เกิดเมื่อปี 1932 ที่เมือง Salisbury ในรัฐ North Carolina 

เมื่อเรียนจบ เขาได้เข้าไปเป็นทหารเรืออยู่ 2 ปี หลังจากนั้นก็ได้เข้าสู่แวดวงการลงทุน จากการทำงานเป็นนายหน้าค้าหุ้นที่โบรกเกอร์ชื่อ Kidder, Peabody & Co.

เขาเก็บเกี่ยวประสบการณ์มาเรื่อย ๆ จนกระทั่งได้เลื่อนตำแหน่งเป็น CEO ของบริษัทย่อยที่ดูแลธุรกิจการให้คำปรึกษาด้านการลงทุน

หลังจากขึ้นเป็น CEO ได้เพียง 4 ปี เขาก็ได้ลาออกไปใช้ชีวิตอยู่ที่ประเทศนิวซีแลนด์ โดยตั้งใจจะเขียนนิยายขาย

แต่นิยายนั้นก็ไม่เคยถูกตีพิมพ์ออกมา เพราะเขาเกิดเปลี่ยนใจ กลับมาเปิดกองทุน Hedge Fund ร่วมกับเพื่อนของเขา

และกองทุนแห่งนั้นก็มีชื่อว่า Tiger Management ซึ่งใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า Long-Short Equity

ซึ่งก็คือการเข้าซื้อหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น และขายชอร์ตหุ้นของบริษัทที่มีมูลค่าสูงเกินกว่าพื้นฐานกิจการ

ความสำเร็จของกองทุน Tiger Management ไม่เพียงแต่อาศัยกลยุทธ์การลงทุนที่ดีเท่านั้น 

แต่ยังมาจากกระบวนการคัดเลือกนักวิเคราะห์ชั้นยอด ที่คุณ Julian Robertson เป็นคนสร้างระบบการคัดเลือกด้วยตัวเอง

เขามีความเชื่อว่าคุณสมบัติของนักลงทุนชั้นยอด นอกจากจะต้องมีความฉลาด และความสามารถในการคำนวณแล้ว คนคนนั้นยังต้องเป็นผู้ที่ชื่นชอบการแข่งขันอีกด้วย 

โดยเขาได้ออกแบบการทดสอบที่กินระยะเวลายาวนาน ครอบคลุมตั้งแต่การประเมินตามหลักจิตวิทยา ไปจนถึงการประเมินทัศนคติในการทำงานเป็นทีม

และเมื่อรับคนที่เหมาะสมเข้ามาทำงานได้แล้ว เขายังเป็นคนที่ดูแลความเป็นอยู่ของพนักงานอย่างดีที่สุดอีกด้วย

ไม่ว่าจะเป็น การลงทุนสร้างห้องออกกำลังกายไว้ภายในที่ทำงาน ไปจนถึงการจัดหาพี่เลี้ยงเด็กให้ เมื่อพนักงานมีลูกอ่อน

เพื่อให้แน่ใจว่า พนักงานจะมีประสิทธิภาพในการทำงานเต็มร้อย ทั้งความแข็งแรงของร่างกาย และการพักผ่อนที่เหมาะสม

ถึงแม้เขาจะดูเหมือนเป็นหัวหน้าที่ใจดี ใส่ใจกับชีวิตความเป็นอยู่ของลูกน้อง แต่ถ้าเป็นเรื่องงาน เขาก็กล้าที่จะพูดแสดงความคิดเห็นตรง ๆ

หากมีนักวิเคราะห์นำเสนอไอเดียการลงทุนที่น่าสนใจ เขาก็จะกล่าวชื่นชมอย่างอารมณ์ดี แต่หากเขาได้ฟังไอเดียที่ไม่น่าสนใจ เขาก็จะวิจารณ์ตรง ๆ

นอกจากนี้แล้วเขายังเชื่อในเรื่องของการค้นคว้าข้อมูลเชิงลึกอีกด้วย

ครั้งหนึ่งมีนักวิเคราะห์คนหนึ่ง สงสัยว่าผู้ผลิตรถยนต์แห่งหนึ่งในเกาหลีใต้ ผลิตรถยนต์ออกมาไม่ได้มาตรฐาน

เขาจึงสั่งซื้อรถยนต์แบรนด์ดังกล่าว มาแยกชิ้นส่วน แล้วให้วิศวกรตรวจสอบดู จนค้นพบว่าเครื่องยนต์ไม่ได้มาตรฐานจริง ๆ จากนั้นจึงทำการชอร์ตหุ้นบริษัทนั้นทันที

ด้วยกลยุทธ์การลงทุนที่ชาญฉลาด ประกอบกับการคัดเลือกทีมงานระดับหัวกะทิ ทำให้ทางกองทุนสร้างผลตอบแทนได้เฉลี่ยปีละ 31.7% หลังหักค่าธรรมเนียมการบริหารแล้ว เป็นเวลากว่า 18 ปี

จนกระทั่งโลกเข้าสู่ยุคอินเทอร์เน็ต ในราวปี 1999 ตลาดมีการเก็งกำไรในหุ้นดอตคอม ที่ยังไม่มีกำไรกันอย่างบ้าคลั่ง และมองข้ามหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น

ทำให้กลยุทธ์ที่ทางกองทุนใช้ เริ่มให้ผลตอบแทนได้ไม่ดีเท่าไรนัก

ประกอบกับนักลงทุนต่างถอนเงินออกจากกองทุน เพราะต้องการเข้าไปลงทุนในกองทุนที่เน้นลงทุนในหุ้นอินเทอร์เน็ต ซึ่งหลายคนเชื่อว่าเป็นธุรกิจของโลกยุคใหม่

นั่นจึงทำให้คุณ Julian Robertson ประกาศปิดกองทุนในปี 2000 คืนเงินทั้งหมดให้นักลงทุน และตัวเขาก็ไปใช้ชีวิตยามเกษียณที่ประเทศนิวซีแลนด์

นับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนในปี 1980 ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น 1,180 ล้านบาท หลังปรับมูลค่าตามเงินเฟ้อแล้ว จนถึงวันปิดกองทุนปี 2000 

กองทุนนี้ก็ยังทำผลตอบแทนได้สูงถึง 26% ต่อปี หลังหักค่าธรรมเนียมการบริหารแล้ว 

ส่วนพนักงานของกองทุนหลายคน ก็เลือกที่จะออกไปเปิดกองทุน Hedge Fund เป็นของตัวเอง

โดยกองทุนหลายแห่ง มีคุณ Julian Robertson เป็นผู้ลงทุน และคอยให้คำปรึกษาอยู่เบื้องหลัง เพื่อช่วยผลักดันพนักงานเก่า ๆ ให้ประสบความสำเร็จในวงการนี้ต่อจากเขาอีกด้วย

กลุ่มผู้จัดการกองทุน Hedge Fund เหล่านี้ สื่อการเงินตั้งชื่อกลุ่มให้พวกเขาว่าเป็น “ลูกเสือ” หรือ Tiger Cubs

เพราะได้รับการถ่ายทอดวิชาและประสบการณ์ทำงานจากกองทุน Tiger Management ผู้มีเจ้าพ่อ Hedge Fund อย่างคุณ Julian Robertson เป็นเจ้าของนั่นเอง

โดยเคยมีการคาดการณ์กันว่า เขาเป็นผู้ให้คำปรึกษากองทุน Hedge Fund มากกว่า 200 แห่ง

ปัจจุบันคุณ Julian Robertson ได้จากโลกนี้ไปแล้วตั้งแต่ปี 2022 ด้วยอายุ 90 ปี

แต่ถึงแม้เขาจะจากโลกนี้ไปแล้ว คุณค่าที่เขาทิ้งไว้ให้กับโลกใบนี้ ก็คือการสร้างผู้จัดการกองทุนมือฉมังระดับโลกมากมาย ที่ยังบริหารกองทุนสร้างความมั่งคั่งให้อีกหลายคนต่อได้ จนถึงทุกวันนี้..

#WealthCreation

#กองทุน

#JulianRobertson

References

-https://behindthebalancesheet.com/sundry/the-original-tiger-king/

-https://www.investopedia.com/terms/j/julian-robertson.asp

-https://uhas.com/julian-robertson/

-https://www.ai-supremacy.com/p/coatue-fantastic-40-by-2030

-https://www.wealththink.co/11114

-https://www.longtunman.com/30257

-The Rise and Fall of Julian Robertson’s Tiger Fund จากช่อง The Investor’s Podcast ทาง YouTube